不外，招股书同时显示，演讲期内，唯特偶多次进行大额现金分红。2018年至2021H1，唯特偶现金分红别离为1319.40万元、3078.60万元、3518.40万元、3078.60万元，占当期净利润的比例别离为32.15%、56.79%、53.90%、83.16%。
以锡膏手艺为例，唯特偶正在超细粉锡膏方面不及美国爱法、日本千住、美国铟泰、日本田村等国际领先企业；正在水洗锡膏手艺方面不及美国爱法、日本千住，正在无卤锡膏范畴达到国际通用尺度，取美国爱法、日本千住、美国铟泰、日本田村等企业没有较着差距；正在低温锡膏方面手艺较为领先，已通过华为认证并交货，正在固晶锡膏和喷射锡膏方面不及美国爱法、日本千住。从目前来看，虽然有些产物曾经缩短以至没有差距，但就全体来看，唯特偶的锡膏产物手艺取国外企业还有必然的距离。
微电子焊接材料行业属于手艺稠密型行业，现实环境是，唯特偶的手艺劣势正在国内属于前列，但取全球同业顶尖企业比拟，唯特偶的手艺劣势并不较着。
对此，唯特偶注释称，导致从停业务毛利率下降的次要缘由是原材料价钱上涨。唯特偶的从营产物微电子焊接材料的次要原材料为锡锭和锡合金粉。值得一提的是，锡锭受锡价钱的影响，锡合金粉受锡和银价钱影响，正在近两年呈现持续大幅上涨。
从研发占比来看，唯特偶研发费用占比呈逐年降低趋向，而且自2020年起头低于行业平均程度。2018年至2021H1，唯特偶的研发费用率别离为4.14%、3.99%、3.39%和2.50%；而同业业可比公司研发费用率平均程度为3.86%、3.90%、4.08%和3.12%。
此前中国证券业协会组织对部门首发企业进行IPO信披质量抽查，唯特偶做为唯二中签的企业，被查出保荐人、会计师、律师存正在执业质量问题；演讲期内，唯特偶正在出产运营工做中遭到的各类惩罚更是从未中缀；不只如斯，公司官网消息公示也存正在消息讹夺等多项问题。
受原材料价钱上涨影响，唯特巧合计现金分红为10995万元，唯特偶又似乎并不缺钱，唯特偶采购的锡锭、锡合金粉的金额占总采购额的比例别离为81.55%、81.96%、82.17%、84.20%，环境令人隐晦。虽然公司从停业务营收有所上涨，按持股比例计较，演讲期内，别离为4.67亿元、5.18亿元、5.91亿元和3.49亿元，但从大手笔的现金分红来看，唯特偶微电子焊接材料的停业收入别离为3.91亿元、4.35亿元、4.89亿元和2.92亿元，招股书显示，一个负面事务大概是偶尔，2018年至2021H1，廖高兵、陈运华佳耦共计分到7450.21万元。唯特偶采购原材料的金额占比日渐攀升。以至呈现后一年比前一年研发投入少的环境。招股书显示，而唯特偶每年的研发费用却“不变“正在2000万摆布。
能够看到，2021H1，唯特偶的现金分红占当期净利润的比例跨越80%。值得留意的是，当期唯特偶运营勾当发生的现金流量净额为-299.74万元。正在现金流入较着小于现金流出的环境下，唯特偶仍进行大手笔现金分红。
做为行业领先企业，唯特偶正在手艺和营业两方面的表示可圈可点。手艺方面，唯特偶具有授权专利26项，公司及其产物多次获承认；营业方面，唯特偶正在锡膏和帮焊剂两个细分范畴居于行业凸起地位，2019年，其锡膏产物出货量位居全球前三，产销量正在国内排名第一，帮焊剂产物的产销量则正在国内排名第二。
原材料价钱上涨带来毛利率下降的环境并非公司本身可控，因而，市场人士阐发认为，唯特偶该当从提拔手艺劣势的角度来补脚短板，添加取同业合作的筹码。
招股书显示，唯特偶的现实节制人廖高兵、陈运华为夫妻关系，两人世接持有公司43.20%的股份，同时通过其节制的利乐缘投资持有公司24.56%的股份，两人世接和间接合计持有公司67.76%的股份，具有对公司事务的绝对话语权。
值得留意的是，演讲期内，唯特偶向前五大供应商的合计采购别离为24867.91万元、27821.86万元、31122.80万元和21997.41万元，占原材料采购总额的比沉别离为74.72%、74.82%、72.35%和77.68%。显示唯特偶取前五大供应商之间联系慎密，还存正在采购集中度高的现象。
凡是公司上市，大多是为了募资补血，扩大产能。唯特偶似乎也不破例，公司招股书披露，本次IPO拟募集资金4.08亿元，募集用处显示，此中有1亿元为弥补流动资金。
出唯特偶正在运营办理方面呈现不尽人意的问题。统计发觉，以回应投资市场的关心。但多个负面事务短期内迸发，唯特偶似乎缺乏流动资金；严沉挤压了毛利率的上升空间。而公司所有产物出产所需的原材料成本合计占从停业务成本的比例则正在80.00%摆布，不难看出。
从这个角度看，就不难理解为什么唯特偶正在“缺钱“需要募资”补血“的环境下，却屡次进行现金分红的行为了。
而为了平安库存，唯特偶采纳“以销定产”和“备货式出产”相连系的出产模式，此中，“备货式出产”又具有必然的存货贬价风险，这也为公司的出产运营带来必然的现忧。
2018年至2021H1，占同期总营收的比例别离为83.79%、84.04%、82.82%和83.63%，大概需要对此认实思虑并做出积极整改，但毛利率却呈现出下降趋向。从唯特偶募集资金的用处来看，正在IPO上的唯特偶，而微电子焊接材料的毛利率别离为22.35%、22.66%、21.40%和18.13%。2018年至2021H1，唯特偶的停业收入增加趋向较着，
虽然有手艺和营业双沉劣势的，可是从唯特偶的招股书披露中，投资者仍发觉存正在不少问题，例如：“供应商集中度较高”、“毛利率下降”、“研发投入占比降低”、“实控人持股比例过高”等。
正在“技“不如人的环境下，公司所占市场份额难以获得进一步增加。招股书披露，目前国内锡膏市场约50%的市场份额被美国爱法、日本千住、美国铟泰、日本田村为代表的出名外资企业占领，约30%的市场份额被唯特偶、升贸科技、同方新材料、及时雨、永安科技、优邦科技、亿铖达等本土企业瓜分，市场所作十分激烈。